Uniunea Europeană stabilește o autoritate superioară pentru piețele financiare

Ce a adus nou?

În data de 9 octombrie 2026, Uniunea Europeană a ratificat un acord major care prevede constituirea unei autorități superioare de supraveghere a piețelor financiare.

Acest pas, considerat esențial pentru întărirea stabilității economice a continentului, a fost transmis de France Presse și a primit sprijinul majorității statelor membre, cu excepția Belgiei, care a optat pentru abținere.

Unde și când s-a luat decizia?

Reuniunea s-a desfășurat la Luxemburg, unde ministerii financiari ai țărilor UE s-au întâlnit pentru a discuta detalii. Irlanda, deținând în acel moment președinția rotativă a Consiliului UE, a anunțat oficial aprobarea compromisului.

În cadrul negocierilor s-a decis consolidarea resurselor ESMA (Autoritatea Europeană pentru Piețe), care va prelua responsabilitatea de a supraveghea principalii jucători din sectorul financiar, conform solicitărilor exprimate de capitalul european.

De ce a excluși Deutsche Börse?

Acordul stabilește, de asemenea, excluderea Deutsche Börse—operatorul principal al Bursei din Frankfurt—din domeniul de competență al ESMA, așa cum a cerut Berlinul.

Ministrul german al Finanțelor, Lars Klingbeil, a subliniat importanța acestei schimbări, calificând-o drept „un pas semnificativ pentru investiții și ocuparea forței de muncă în Europa”, și a mulțumit tuturor părților pentru compromisurile realizate.

Ce noi competențe va avea ESMA?

Reforma presupune extinderea competențelor ESMA, care în prezent se limitează la un rol de coordonare. Autoritatea va înlocui autoritățile naționale de reglementare a piețelor bursiere, precum BaFin în Germania sau Autoritatea Piețelor Financiare (AMF) din Franța.

În România, bursa este sub supravegherea Autorității de Supraveghere Financiară.

Cum s-au rezistat și compromis?

Deși inițial susținută de puternice economii europene, proiectul a întâmpinat rezistență din partea unor state, inclusiv Irlanda și Luxemburg, care își exprimau îngrijorarea că ar putea pierde influență în sectorul financiar. Totuși, Irlanda a intensificat eforturile pentru a ajunge la un compromis și a acceptat modificările propuse.

Comisia Europeană a prezentat această inițiativă la finalul anului 2025, subliniind că supravegherea centralizată a piețelor este esențială pentru realizarea „Uniunii economiilor și investițiilor”.

Care sunt scopurile inițiativei?

Obiectivul este de a stimula economia europeană prin mobilizarea fondurilor de miliarde de euro, în prezent inerte în conturi bancare, în sprijinul întreprinderilor.

Ministerul irlandez a declarat că acordul reprezintă un progres major în consolidarea Uniunii economiilor și investițiilor și va întări competitivitatea pe termen lung a Europei.

Ce impact pe termen lung?

În luna martie, președinta AMF, Marie-Anne Barbat-Layani, a descris inițiativa ca fiind „proiectul generației noastre”, comparând-o cu impactul semnificativ al euro.

Cu toate acestea, reforma nu este complet implementată.

Ce stadiu final a negocierilor?

Cele 27 de state membre trebuie să negocieze încă un acord final cu Parlamentul European.

Europarlamentarii nu și-au stabilit încă poziția oficială, însă Bruxelles insistă asupra aprobării proiectului până la sfârșitul anului, în cadrul programului „O Europă, O Piață”, care vizează finalizarea integrării pieței unice în regim de urgență.

Ce ultimele ajustări au fost făcute?

Acordul de vineri a rezolvat ultimele două puncte nerezolvate până în acel moment.

Pe de o parte, Franța a obținut consolidarea capacității decizionale a ESMA și clarificarea relațiilor cu autoritățile bursiere naționale, pentru a permite acțiuni eficiente, în special în crize financiare.

Cum va arăta un cadru de supraveghere puternic?

Pe de altă parte, Germania a obținut excluderea Deutsche Börse din sfera de competență a ESMA, care acum va include platforme bursiere, camere de compensare, depozitari de valori mobiliare și, de asemenea, se va extinde la actorii din sectorul criptomonedelor.

Prin această inițiativă, Uniunea Europeană urmărește să creeze un cadru de supraveghere mai puternic și coordonat, care să asigure stabilitatea și transparența piețelor financiare, contribuind astfel la creșterea economică și la protecția investitorilor la nivel continental.