Majorarea dobânzilor de la BCE va avea loc în iunie

Va majoră BCE dobânzile în iunie?

BCE a menţinut dobânzile ne­schim­bate în aprilie, însă a dezbătut o majorare a acestora şi a semnalat că o mişcare în acest sens pe 11 iunie este posibilă având în vedere costu­rile persistent ridicate la energie. Perspectiva privitoare la inflaţie se îndreaptă acum înspre scenariul ad­vers al băncii, astfel că banca tre­bu­ie să acţioneze la următoarea sa şedinţă pentru că creşterea preţurilor se situează deja la 3%, cu mult peste ţinta de 2% a băncii, iar aceasta are ne­voie de asemenea să-şi păstreze cre­dibilitatea după semnalarea miş­că­rii respective, potrivit surselor citate.

Te-ar putea interesa și: Chiar dacă s-ar ajunge la un a­cord înainte de reuniune, nu ar exista ga­ranţii că acesta ar urma să fie men­ţi­nut, iar preţurile energiei ar rămâne ridicate pentru o perioadă pentru că e nevoie de timp pentru ca piaţa să se normalizeze, au adăugat acestea.

O nouă majorare în iulie nu este însă urgentă pentru că presiunile asu­pra preţurilor sunt cu mult mai be­nig­ne decât în 2022, când s-a produs ultimul şoc inflaţionist, iar efectele secundare legate de scumpiri nu sunt încă vizibile, au mai declarat sursele. Energia scumpă şi o piaţă a mun­cii slabă vor apăsa de asemenea asu­pra creşterii şi vor tempera presiunile inflaţioniste pe termen mediu, ori­zon­tul de timp cu cea mai mare relevanţă pentru strategii băncii.

Aceşti factori sugerează că banca ar putea sări peste luna iulie şi aş­tepta noi proiecţii în septembrie dacă nu va interveni o deteriorare dama­tică a perspectivei privind inflaţia.

Pieţele financiare iau acum în calcul trei majorări de dobânzi din partea BCE în următorul an.

Trei dintre surse au remarcat că creşterea economică slabă este cel mai important motiv pentru care orice înăsprire a politicii monetare trebuie să fie una prudentă.

Va reuși BCE să controleze inflația?

Deşi economia s-a dovedit neaşteptat de rezilientă la ultimele şocuri, aceasta este într-o poziţie mai fragilă acum decât în episoadele anterioare. De fapt, două dintre sursele citate au sugerat că propriile estimări ale BCE, care au indicat doar un declin modest al creşterii economice, ar putea fi exagerat de optimiste, putând fi revizuite în jos.

Preşedinta BCE Christine Lagarde a declarat recent că proiecţia de inflaţie de 2,6% lansată de bancă în martie pentru 2026 va fi probabil revizuită în sus la reuniunea din iunie, confirmând semnale din partea altor membri ai consiliului.

Lagarde a refuzat să spună însă dacă această revizuire se va traduce într-o majorare a dobânzilor la şedinţa din 11 iunie.

Un număr din colegii Christinei Lagarde au sugerat însă că acest rezultat este aproape inevitabil dacă nu se va ajunge la un acord durabil de pace între SUA şi Iran înainte de şedinţă.

BCE nu prea va avea de ales decât să majoreze dobânzile la şedinţa din 11 iunie dacă Strâmtoarea Ormuz rămâne închisă, iar conflictul din Orientul Mijlociu nu dă semne că s-ar încheia, a declarat Martin Kocher, membru al consiliului guvernator al băncii. Un alt membru al consiliului, Alexander Demarco, a declarat că banca va fi probabil nevoită să scumpească creditul în iunie pentru a-şi arăta angajamentul faţă de ţinta de 2%. Şi Madis Muller, un alt membru al consiliului, vede un caz solid pentru majorarea dobânzilor în iunie în contextul scumpirii dramatice a energiei, potrivit Bloomberg.

Însă în opinia lui Holger Schmieding, economist-şef la Berenberg, BCE ar face o „mare greşeală” majorând dobânzile în încercarea de combare a inflaţiei, notează CNBC.